中國海外並購持續升溫
今年以來，隨著美國、歐元區等經濟體峰回路轉各自踏上復蘇之路，中國（包括中國大陸和港澳臺地區）企業對外並購活動持續升溫，且呈現向價值鏈上遊攀登的特點。這是10月15日德勤中國和安永中國海外投資業務部在京分別發佈的中國對外並購和投資報告所得出的共同結論。兩傢專業機構均看好中國對外並購的前景及趨勢。德勤專傢在發佈會上表示，此次對外投資升溫將著重滿足獲取最佳技術實踐以及資源資產的需求，並擴大海外市場份額，預計未來12個月對外並購投資將出現兩位數增長。安永的並購專傢則針對民營企業日漸高漲的跨境並購熱情，提醒其註意應對融資渠道狹窄等三大挑戰。來自獨立並購情報服務公司——並購市場（Mergermarket）的數據顯示，與去年同期相比，在今年頭8個月中國的跨境並購活動中，交易總量基本持平（99宗），交易總額稍有下降，至351.8億美元。對此，德勤中國企業並購服務全國領導人葉偉文表示，今年以來，美國、歐洲和中國經濟顯現的經濟復蘇信號使得中國企業的態度日益樂觀，進而加大瞭海外投資。中國消費者對高質量品牌產品的需求也使對外投資者向價值鏈上遊攀登。安永中國海外投資業務部南美洲區主管合夥人張嘉琪則表示，海外投資活動有助於中國企業獲取先進的技術與最佳實踐，提高生產率並降低某些行業的產能過剩。“為實現技術革新和以提升自我創新能力來提高生產率，走向全球是實現可持續發展的必要之舉。”從今年海外並購的特點來看，主要呈現為：因錄得9宗超過1億美元的交易，采礦與公用事業行業的投資額呈大幅增長趨勢；消費品、農業和食品行業並購活動增幅較大，主要是因為5月份雙匯以79億美元收購美國史密斯菲爾德食品公司所致；因去年大連萬達耗資26億美元收購美國AMC娛樂公司導致的高基數，媒體和娛樂休閑業的交易額大幅下降。從並購發生的地域來看，美國按交易量和交易額均名列首位。究其原因，主要是其多元化的市場囊括瞭不同的行業。另外，數據顯示非洲的莫桑比克和安哥拉已進入中國對外並購投資的重要目的國之列，且中國企業對西歐國傢資產的興趣也有所上升。“不管是在交易數量還是交易總額上，資源（能源與采礦）行業仍然占據首位。”安永交易咨詢中國企業海外並購主管合夥人吳正希如是說。她預計在可預見的未來這一趨勢有望延續。總的來看，中國投資者獲取能源的旺盛需求是未來一年中國對外投資最有利的推動因素，同時美國和歐盟經濟發展、日本的量化寬松政策和新興巿場的財務穩定性可能會為迄今一直上升的中國對外投資增添不明朗因素，葉偉文說。他預計未來12個月對外並購投資將出現兩位數增長。這與德勤中國委托並購市場旗下部門5月份針對100位大中華區並購參與者的網上調查接近。據悉，近四分之三（72%）的受訪者表示正在尋求在未來三年中收購海外資產，而74%的受訪者認為對外並購活動在未來12個月將增加。此外，近三分之二的調研參與者（64%）預計，在未來12個月，對大多數對外並購活動而言，每宗交易的價值將超過1.5億美元——與之前調研結果相比增加瞭13%。近來值得關註的是風起雲湧的中國民企海外並購。數據顯示，民企海外投資步伐明顯加快，去年共完成34宗海外並購交易，五六年前海外並購高度依賴國企的格局生變。“中國私營企業正放眼海外，期待獲取銷售渠道與品牌投資以及擴張核心業務的更多機遇。”安永中國海外業務部主管合夥人周昭媚如是表示。盡管如此，安永的研究報告指出，目前民企海外投資仍面臨不少挑戰，主要包括：融資渠道相對狹窄；市場研判能力不足；缺乏專業機構的長期支持與協助，以致於風險防范能力相對有限等。在回答本報記者有關目前企業融資渠道的提問時，吳正希表示，不管是國企還是民企，目前中國企業跨境並購的主要融資來源不外乎三條線：自有資金，包括地方政府的資金支持；內保外貸；私募股權基金（PE）。其中，企業通過PE除瞭滿足融資需求外，還借助其完成並購交易。除瞭繼續拓展上述三條線融資外，她建議企業利用中國的銀行的海外擴張獲取融資。另外，針對其他挑戰，她認為企業需要重點關註兩點。其一是盡早與國際律師事務所、會計師事務所等第三方專業機構溝通，並有選擇地納入其意見；其二是盡早與投資目的國政府和機構溝通，降低海外擴張中的風險。葉偉文則提醒中國企業，如果收購北美和歐洲的資產應學習縮小與目標公司之間的管理文化差異。如果收購亞洲資產，則需要解決目標公司信息不充分或可靠性不足的問題。基於目前的全球稅務狀況，跨國公司實施跨境節稅規劃的環境日趨嚴峻，安永大中華區國際稅務服務合夥人蔡偉年建議中國企業註意稅務籌劃。
新聞來源http://news.hexun.com/2013-10花蓮縣貸款10萬-17/1588銀行整合負債12607.html
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